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主题: 澳门葡京娱乐场安全导航 A股表现抢眼 两项重要事件助力提升市场风险偏好

  • 2020-01-11 09:18:36   【浏览】2058

澳门葡京娱乐场安全导航 A股表现抢眼 两项重要事件助力提升市场风险偏好

澳门葡京娱乐场安全导航,【一周聚焦】A股表现抢眼!两项重要事件助力提升市场风险偏好

原创: 小欧 

回顾上周,沪深300上涨1.69%,上证综指上涨1.91%,深证成指上涨1.28%,创业板指上涨1.66%。分行业来看,计算机(4.16%)、非银金融(3.15%)和钢铁(3.04%)涨幅前三;农林牧渔(-2.98%)、食品饮料(-0.49%)、国防军工(0.09%)跌幅前三(wind,统计区间:2019/12/9-2019/12/15,申万行业一级分类)。

(wind,统计区间:2019/12/9-2019/12/15)

重点板块分析

计算机涨幅第一,主要因为自主可控、云计算和券商主题股表现较强;

非银金融涨幅第二,主要因为市场风险偏好提升带动低估值券商板块拉升;

钢铁板块涨幅第三,主要因为中央经济工作会议定调地产政策温和,竣工产业链有所表现。

(wind,统计区间:2019/12/9-2019/12/15,申万行业一级分类)

建议关注5G、PCB、光伏和云游戏等方向。

中欧基金观点

上周国家召开中央经济工作会议,我们认为有以下几点重要内容,一是将保持地产和基建投资平稳;二是政策继续宽松的大方向不变,金融机构如何帮助企业降低融资成本成为明年跟踪的重点;三是不再提去杠杆政策,银行总资产增速和社融增速温和下行,政策有所克制,预计GDP增速稳定在6%的概率较高。

上述两项重要事件有助于提升市场风险偏好,预计向上突破概率较大。

配置建议

上周市场表现较强,上证指数上涨1.91%,创业板综指上涨2.09%(wind)。

配置上,一方面我们认为科技板块或仍是超额收益的主要来源,建议关注5G、PCB、光伏和云游戏等方向,另一方面可以看到传统制造业以及周期性行业中,在中小企业挣扎于生存边缘的背景下,不少龙头公司凭借竞争优势不断扩大份额,表现出良好的盈利能力,这些个股在估值上具有更高的性价比。

债市方面,随着通胀上行已成定局,且市场逐步认识到这一情况,通胀对情绪的边际影响开始减弱。基本面看,利率上行受到经济增速抑制,下行受到通胀支撑,总体判断为震荡。策略上,建议考虑维持中性久期,适当下沉资质,以短久期票息策略为主。

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